报道微软“重回第一/成功转型/复兴”时的4个常见误区

来源：创事记 发布时间：2019-07-16浏览：2865次

报道微软“重回第一/成功转型/复兴”时的4个常见误区

　　当地时间2019-07-01美股收盘，图片来自公众号：今天Microsoft市值全球第一了吗

　　从2018年初开始，随着微软第三任CEO萨提亚·纳德拉（Satya Nadella）的书《刷新》的中文版出版，写微软“重回第一/成功转型/复兴”的内容就多了起来。 

　　最近因为“万亿市值”这个话题很有眼球效应，所以又激起了很多报道。

　　但我在读这些报道时，常常发现报道内容容易进入以下4个有形无形的误区或者说错觉中：

　　误区1：微软市值涨了三四倍，收入也一定涨了好几倍

　　这也不是误区，算是无形的错觉吧。

　　就以萨提亚·纳德拉 2014年2月出任微软CEO为时间节点：

　　• 对比2014Q3 和2019Q3财季（自然季是2014Q1和2019Q1，以此类推）的数据，这家公司的季度收入从204亿美元，增长到306亿美元，增长50%。

　　• 股价从37美元涨到112美元，对应的市值从2800亿美元涨到9400亿美元，增长200%多。

　　微软收入其实没有涨那么夸张——五年增长50% 或者说是之前的1.5倍，但市值涨的比较厉害——增长200%多或者说是之前的3倍多。

　　误区2：微软的Windows和Office业务衰落了

　　微软的年度财报的10K文件中，提供了每条产品线的收入数据。2014财年到2018财年（自然年2017Q3~2018Q2）的数据如下：

　　最令我困惑的是Windows和Office，因为这俩业务居然还在增长！当然不是一直增长，而是经历了2015年和2016年的减少，到了2017年和2018年又涨起来了。

　　• 2007年的时候，Paul Graham（YCombinator创始人）写了一篇文章，标题是《Microsoft is dead》，给微软判了死刑，最主要的理由是“Web崛起，桌面软件衰落”，微软没有拿得出手的Web产品。

　　• 2014年的时候，全世界都给微软判了死刑，理由是“手机崛起，PC衰落”，微软的Windows Phone彻底失败了。

　　Web崛起和手机崛起都确实发生了，但微软的两大主营业务依然坚挺。2018财年：

　　• 微软的桌面办公软件Office是一项年收入接近300亿美元的业务，是收入增长的第二大功臣，比五年前增长40亿美元；

　　• 微软的PC操作系统Windows年收入接近200亿美元，是收入增长的第四大功臣，比五年前增长20亿美元。

　　Office的增长好理解一些。商业模式上，Office从卖授权，积极转到了按年订阅为主的现代化收费模式。产品上，开始认真给 iPhone、iPad、Android等移动平台开发相应版本的Office，不用再管Windows移动版会不会受到影响——因为微软终于放弃了手机 操作系统。

　　Windows收入还能增长就有点儿超出想象了。因为大家明确知道全球PC的出货量是在缓慢下降的。看市场研究机构Gartner的全球PC出 货量数据：2014 Q1：7660万；2019 Q1：5850万。下降了24%。微软财报给出的增长原因是，虽然PC出货量下降，影响了Windows消费版的收入，但是给企业用户使用的 Windows专业版收入是在增加的。我猜大概可以理解为，更多企业用户将他们的古老的Windows 7 系统升级到了Windows 10 的专业版。

　　不管怎么样，我都大大低估了微软的Office和Windows业务的健壮程度。

　　误区3：Bing完全不是Google的对手，所以是个失败的产品

　　还是上边那个图，单独把2014财年和2018财年产品线收入拿出来对比：

　　你看一下，Bing的年收入其实一直在长，从2014财年的40亿美元到了2018年的70亿美元，增长30亿美元。

　　这是什么水平呢？看总收入，2018财年比2014财年增加了大约230亿美元，除去收购的LinkedIn带来50亿美元新增收入，贡献最多的是：

　　1、Server（含Azure）：90亿美元

　　2、Office：40亿美元

　　3、Bing：30亿美元

　　4、Windows：20亿美元

　　5、Xbox：20亿美元

　　Bing对于微软收入增加部分的贡献，可以排在第三位。

　　为啥呢？Bing所在的搜索引擎行业，其实有很明显的“赢家通吃”效应，Google拿走了绝大部分搜索份额，留给Bing的远不到1/10 ——全球。但与手机操作系统需要形成生态才能赚钱不同，Bing只需要有搜索份额就会有钱赚。而微软的大量产品默认的搜索引擎都是Bing，总有很多用户 不愿意或不会更改默认设置，所以Bing也是几十亿美金的生意，而且是躺着赚钱那种。

　　（上边这段，纯属瞎猜）

　　如果你看过《刷新》这本书，就会知道没有Bing就不会有Azure。微软要靠Bing先自己学会用“云服务器”，然后再把“云服务器”租赁给其他公司使用——就是Azure的业务。

　　（上边这段，童叟无欺）

　　误区4：“云服务”已经是微软最大的收入来源

　　这是最容易出现的误区。甚至某种程度上，微软官方也希望大家这样以为。

　　微软所谓的云服务或者说云业务、云计算，包含两部分，一部分是对自己已有业务的改造，比如Office365，另一部分是让客户直接租用服务器 资源的Azure。我们真正想知道的是后一部分，也就是微软的云服务器租赁业务Azure的收入——微软还从来没有公布过绝对值，只公布增长率。

　　而微软在财报的官方新闻稿里，用了两个容易混淆的概念，一个是“智能云”，一个是“商业云”。

　　• 关 于“智能云”：微软季度财报的新闻稿里把微软收入分成三大模块，其中一个是 Intelligent Cloud智能云。你大概会以为“智能云”的收入就代表了Azure的收入，其实并非如此，这里面还包括Windows Server和SQL Server的收入，以及企业服务的收入，Azure收入并不占大部分。

　　• 关于“商业云”：Commercial Cloud里面又把Office Office365的商用版、Dynamics 365，甚至LinkedIn的商业收入与Azure放在一起讲，同样 Azure 收入只占较小部分（虽然增长很快）。

　　这是一种宣传策略。通过将Azure与其他业务打包，形成新的“云”概念，来展示趋势，同时隐藏Azure的实际收入——这对Azure也是一种保护。

　　如果直接使用上述两个概念，人们很可能误以为“智能云”或“商业云”主要指的就是Azure，指的是微软在Office和Windows之外的全新业务。

　　比如混沌大学的文章中有一段是这样的：

　　“2015财年，微软的云收入不过80亿美元，2017财年，飙升至189亿美元。云服务收入在微软总收入的比重从2015财年的10%提升至2017财年的21%。

　　至此，微软成为在规模上和亚马逊不相上下的云服务提供商。”

　　李善友，公众号：混沌大学点击刷新：为什么微软能重新变酷？|混沌年度大课案例笔记

　　文中以“云服务提供商”的身份跟亚马逊对比，显然是想说Azure的部分，但前边引用的收入189亿美元，却是“商业云”的收入，Azure只占其中的一小部分。

　　再比如彭博商业周刊的文章（36kr翻译的版本）中有一段是这样的：

　　“随后，在纳德拉的领导下，微软削减了对Windows的投资，并建立了一项规模庞大的云计算业务——过去一年的收入约为340亿美元——使其 领先于谷歌，并在一些关键领域取得了进展，与占主导地位的亚马逊网络服务(Amazon Web Services)形成对抗，也让微软市值大涨，持续出现在全球市值第一的位置。”

　　公众号：经纬创投帝国反击：纳德拉治下的微软何以突破万亿美元？|【经纬低调分享】

　　文中的“340亿美元”，实际也是“商业云”收入，Azure只占很小的部分。

　　其实，稍微勤奋一点的话，根据微软在10Q财报文件中提供的数据，可以计算出来Azure的实际收入。

　　以2019 Q3财季的财报来算一下：

　　• 2019 Q3财季Azure 收入：43亿美元左右

　　• 2018 Q3财季Azure 收入：25亿美元左右

　　继续推算，Azure在2018财年大概是不到100亿美元年收入的级别。2019财年将会接近150亿美元。

　　（作为对比，Amazon AWS的2018年自然年收入为257亿美元。）

　　还记得上边的表格吗？2018财年不到100亿美元的收入，在微软的业务里边只能排在Office、Windows、Server服务器（不含Azure）以及Xbox后边，位列第5。

　　但是，但是，但是Azure的增长确实是最快的，的确是增长引擎，未来肯定会变成Office和Windows之外的第3大支柱。

　　你最近应该看到了，比尔·盖茨说自己犯过的最大错误是没做成Android这个新闻。

　　他说，如果Android是微软的，那么Google市值中的4000亿美元应该划归到微软这里。对于软件平台来 说，Winnertakeitall，赢家通吃。苹果是独特的生态，而Android是苹果生态之外的标准软件平台。在独特苹果生态之外，只有这一个成为 标准平台的机会，没有空间给第二个平台（Windows Phone）。

　　我最感兴趣的是，最后那句话：如果是微软拿下了移动操作系统的标准平台（像Android那样），那么微软将会成为科技史最强的公司，没有之一。但是因为没拿下，所以微软只能是领先的公司的之一。

　　不得不感慨，幸亏不是啊。